貸借対照表(BS)の読み方｜投資家が見る5つのポイント
2026/5/18 — 8分で読めます
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目次
「決算書を読めるようになりたいけれど、貸借対照表（BS）の読み方がいまいち分からない」と感じたことはありませんか。貸借対照表は、決算日時点で企業がどれだけ財産を持ち、どこからお金を集めているかを一覧にした表です。BS（Balance Sheet）とも呼ばれます。
NISAで長期投資を始めたなら、株価チャートだけでなく企業の「体力」を見る習慣を持ちたいところです。BSは企業の健康診断書のような存在で、倒産しにくさや成長の質を読み解くヒントが詰まっています。
この記事では、貸借対照表の基本構造から、投資判断に使える指標、時系列での見方までを初心者向けにまとめました。
貸借対照表（BS）とは？まず押さえる基本
貸借対照表とは、決算日時点における企業の財政状態を示す書類です。「会社が今いくら財産を持っていて、そのお金をどうやって集めたのか」を一枚の表にまとめたものと考えるとイメージしやすいでしょう。
決算書3表のなかでのBSの位置づけ
企業が公開する決算書は、大きく分けて以下の3つで構成されます。
- 損益計算書（PL）：1年間でいくら稼いだか（フロー）
- 貸借対照表（BS）：決算日時点で何を持っているか（ストック）
- キャッシュ・フロー計算書（CF）：1年間でお金がどう動いたか
PLが「1年間の通信簿」だとすれば、BSは「ある時点の貯金通帳と借金の記録」のようなものです。3つはセットで読むと立体的に企業を理解できます。決算書全体の俯瞰については、決算書の読み方の記事で詳しく解説しています。
BSの基本式「資産＝負債＋純資産」
貸借対照表でまず覚えたいのは、次のシンプルな式です。
資産 ＝ 負債 ＋ 純資産
左側に「資産」、右側に「負債」と「純資産」が並び、左右の合計額が必ず一致します。だからこそ「バランスシート」と呼ばれるわけです。
この式が意味するのは、「集めたお金（右側）を、何かの形で持っている（左側）」ということです。たとえば、銀行から1億円借りて（負債）、1億円分の機械を買えば（資産）、左右がぴったり一致します。
貸借対照表（BS）の読み方｜左右の構造を理解する
BSの読み方の基本は、左側を「流動・固定」、右側を「流動負債・固定負債・純資産」のブロックで把握することです。左右ともに上から順番に「短期 → 長期」の順に並んでいる点を意識すると構造が見えてきます。
左側（資産の部）：流動資産と固定資産
左側の「資産の部」は、企業が保有するすべての財産を表します。1年以内に現金化できるかどうかで、以下の2つに分かれます。
- 流動資産：1年以内に現金化できる資産（現金、売掛金、棚卸資産など）
- 固定資産：1年を超えて保有する資産（土地、建物、機械、ソフトウェアなど）
たとえばトヨタ自動車のような製造業では、工場や設備が多いため固定資産の比率が高くなります。一方、商社やIT企業では現金や売掛金など流動資産が中心です。業種によってバランスが大きく変わる点に注目しましょう。
右側（負債の部）：流動負債と固定負債
右側の上半分は「負債の部」で、企業が外部から借りたお金（返済が必要なお金）を表します。こちらも返済時期で2つに分かれます。
- 流動負債：1年以内に返済する負債（買掛金、短期借入金など）
- 固定負債：1年を超えて返済する負債（長期借入金、社債など）
とくに注目したいのが「有利子負債」です。これは利息を払って借りているお金で、銀行借入や社債が該当します。有利子負債が過度に多い企業は、金利上昇局面で利払い負担が重くなる可能性があります。
右側（純資産の部）：自己資本の中身
右側の下半分は「純資産の部」です。返済義務のないお金で、主に株主からの出資と、過去に稼いだ利益の蓄積で構成されます。
- 資本金：株主が出資したお金
- 資本剰余金：株式発行などで集めた追加資金
- 利益剰余金：過去の利益のうち社内に残してきた部分
- 自己株式：自社で買い戻した株式（マイナス計上）
純資産が増え続けている企業は、コツコツ利益を積み上げている健全な会社といえます。逆に、自己株式の項目が大きい企業は、積極的に自社株買いを行っていることを示します。自社株買いは1株あたりの価値を高める効果がある一方、純資産（自己資本）を減らす要因にもなります。
BSから計算できる投資判断に使える指標
BSの数字をそのまま見るだけでは、企業の良し悪しは判断しにくいものです。そこで役立つのが、BSの数字を組み合わせて計算する財務指標です。代表的なものを3つ紹介します。
自己資本比率（財務健全性）
自己資本比率 ＝ 自己資本 ÷ 総資産 × 100
会社の財産のうち、返済不要なお金で賄われている割合を示します。一般的に40％以上あれば健全、20％を下回ると財務リスクが高いとされます。ただし業種によって適正水準は変わるため、同業他社との比較が大切です。詳しい解説は自己資本比率とはの記事をご覧ください。
流動比率（短期支払能力）
流動比率 ＝ 流動資産 ÷ 流動負債 × 100
1年以内に返すべき負債を、1年以内に現金化できる資産でどれだけカバーできるかを示します。100％あれば最低限の短期支払能力があり、200％以上あればかなり余裕があるとされます。
たとえば流動資産200億円、流動負債100億円なら流動比率は200％です。短期的な資金繰りに困るリスクが低い、と読めます。
ROA・ROE・ROIC（資本効率）
BSの「総資産」「自己資本」「投下資本」を分母に使う、資本効率を測る指標も投資家にはおなじみです。
これらはすべて、PL（利益）とBS（資本）を組み合わせて計算します。BSを読めるようになると、これらの指標が「なぜそうなっているか」までストーリーで理解できるようになります。