連続増配株とは？メリット・選び方・配当貴族をわかりやすく解説

NISAで長期投資を始めると、よく耳にするのが「連続増配株」という言葉です。連続増配株とは、毎年配当金を増やし続けている企業の株式のこと。長期保有することで、安定したインカムゲイン（配当収入）と複利効果が期待できるため、長期投資家から特に注目されています。

この記事では、連続増配株の定義から日米の代表例、メリットと注意点、選び方の評価軸までを初心者向けにわかりやすく解説します。

連続増配株とは？基本の定義

連続増配株とは、複数年にわたって毎年配当金を増やし続けている企業の株式を指します。「増配」とは、1株あたりの配当金（DPS）を前年よりも引き上げることです。

たとえば、ある企業が1株あたりの配当金を以下のように推移させていたとします。

• 2021年:80円
• 2022年:90円
• 2023年:100円
• 2024年:110円
• 2025年:120円

このように、毎年配当金が増え続けている企業は「連続増配企業」と呼ばれます。一般的には、10年以上連続して増配している企業が「連続増配株」として注目される傾向にあります。

そもそも配当金の仕組みを知りたい方は、配当金とは何か？仕組みをやさしく解説もあわせてご覧ください。

連続増配株が注目される3つのメリット

連続増配株が長期投資家に支持されるのは、単に配当が増えるだけでなく、企業としての質の高さを示すシグナルになるためです。主なメリットを3つ紹介します。

メリット1：配当成長による「実質利回り」の上昇

連続増配株を長期保有すると、購入時の株価に対する実質的な配当利回りが年々上がっていきます。

たとえば、株価2,000円・配当40円（利回り2%）の銘柄を購入したとします。10年後に配当が80円まで増配されていれば、購入時の2,000円に対する利回りは4%に上昇します。これを「Yield on Cost（取得価格ベースの利回り）」と呼びます。

配当利回りの考え方については、配当利回りとは？計算方法と目安をわかりやすく解説で詳しく取り上げています。

メリット2：株価の安定性が比較的高い

連続増配を続けられる企業は、長期にわたって安定したキャッシュフローを生み出している傾向があります。そのため、相場全体が下落する局面でも、比較的株価が底堅く推移しやすいとされています。

もちろん絶対ではありませんが、ディフェンシブ（景気の影響を受けにくい）な性質を持つ銘柄が多いのも特徴です。

メリット3：経営陣の自信と株主還元意識のあらわれ

毎年増配を続けるには、安定した利益成長と健全な財務基盤が欠かせません。連続増配は、経営陣が将来の業績に自信を持ち、かつ株主還元を重視している証拠といえます。

つまり、連続増配年数は「優良企業のフィルター」としても機能するのです。

米国の「配当貴族」「配当王」と日本の現状

連続増配株について語るうえで欠かせないのが、米国市場で使われる2つの称号です。

配当貴族（Dividend Aristocrats）

配当貴族とは、S&P500構成銘柄のうち、25年以上連続で増配している企業のことを指します。米国には約69社（2025年時点）の配当貴族が存在しており、コカ・コーラやプロクター・アンド・ギャンブル（P&G）、ジョンソン・エンド・ジョンソンといった有名企業が名を連ねています。

配当王（Dividend Kings）

配当王は、50年以上連続で増配している企業を指します。米国には50社超（2025年時点）の配当王が存在し、コカ・コーラやP&Gのように60年以上にわたって増配を続けている企業もあります。

日本の連続増配企業の現状

一方で、日本市場には米国のような充実した連続増配銘柄群はまだありません。具体的には次のような状況です。

• 30年以上連続増配: 花王（4452）の1社のみ（36期連続増配を達成、2025年12月期実績）
• 25年以上連続増配（配当貴族相当）: 花王とSPK（7466）の2社（SPKは28期見込み／2026年3月期）
• 20年以上: 三菱HCキャピタル（8593、27期見込み／2026年3月期）など複数社

日本企業には、伝統的に「業績連動型の配当政策」を取る会社が多く、減配を選択するケースも珍しくありません。そのため、長年にわたり増配を継続できる企業は限られています。

日米で配当文化が異なる背景については、米国株と日本株の違いをわかりやすく解説もあわせて読むと理解が深まります。

連続増配株の注意点・リスク

魅力的に見える連続増配株ですが、長期投資の対象として検討する際には次の点に注意が必要です。

過去の実績は将来を保証しない

連続増配年数はあくまで過去の実績です。たとえ30年連続で増配してきた企業でも、来期も増配が続くとは限りません。事業環境の変化や業績悪化により、増配ペースが鈍化したり停止したりする可能性は常にあります。

減配・無配転落のリスク

長く増配を続けてきた企業ほど、いざ減配を発表したときの株価下落インパクトが大きくなる傾向があります。配当を維持するために無理な借入や財務悪化を伴っていないか、定期的にチェックすることが大切です。

株価が割高になりやすい

人気の連続増配株は買いが集まりやすく、PER（株価収益率）やPBR（株価純資産倍率）が割高になりがちです。配当利回りの数字だけで判断せず、財務や成長性も含めて多角的に確認しましょう。

連続増配株の選び方｜4つの評価軸

連続増配株を比較・分析する際の主な評価軸を4つ紹介します。これは特定銘柄を推奨するためのものではなく、自分で銘柄を調べる際のチェックポイントです。

軸1：連続増配年数

まずは何年連続で増配しているかを確認します。一般的には、10年以上であれば「長期にわたる増配実績がある企業」とみなされやすくなります。米国株であれば配当貴族（25年以上）・配当王（50年以上）が一つの目安です。

軸2：配当性向

配当性向とは、純利益のうち配当として支払われる割合のこと。たとえば配当性向が30%なら、利益の30%を配当に回しているという意味です。

配当性向が低いほど、今後の増配余地が大きいといえます。逆に配当性向が80〜100%という高水準が続いていると、利益が落ち込んだ際に減配のリスクが高まります。配当性向の見方については配当性向とは？計算方法と目安をやさしく解説を参考にしてください。

軸3：自己資本比率

自己資本比率は、企業の財務の安定性を示す指標です。一般的には40%以上あれば財務が健全な部類とされ、50%を超えていれば優良な水準と言われます。連続増配を支えるためには、不況時にも耐えられる強い財務基盤が必要です。

軸4：業績推移（売上・利益）

増配の原資はあくまで利益です。過去5〜10年の売上高・営業利益・純利益が安定的に成長しているか、または横ばい以上を維持できているかを確認しましょう。一時的に赤字でも、本業の競争力が強ければ回復する可能性があります。

これら4つの軸を一つひとつ調べるのは大変ですが、KabuWiseでは銘柄コードを入力するだけで、配当推移・配当性向・自己資本比率・業績推移といった指標をAIがまとめて分析します。気になる銘柄がある方は、KabuWiseのAI企業分析を試してみてください。

連続増配株の代表例から評価軸を学ぶ

連続増配の代表例として挙げられる花王（4452）は、生活必需品（日用品）という景気に左右されにくい事業を持ち、安定したキャッシュフローを生み出してきました。米国の配当王であるコカ・コーラやP&Gも、同じく生活密着型のブランドを展開している点が共通しています。

つまり、連続増配を続けやすい業種には次のような傾向があります。

• 不況に強いディフェンシブ業種（食品・日用品・ヘルスケアなど）
• 強いブランドや価格決定力を持っている
• 長期にわたって安定したキャッシュフローを生み出せる

個別の銘柄を選ぶ際にも、こうした「事業の質」をあわせて確認することが大切です。高配当株全般の選び方については、高配当株の選び方｜失敗を避けるためのチェックポイントでもまとめています。

代表例とされる花王の業績や配当推移を確認したい方は、花王（4452）の分析レポートもチェックしてみてください。

連続増配株 × 配当再投資で複利効果を最大化

連続増配株の真価が最も発揮されるのが、長期保有 × 配当再投資の組み合わせです。

配当再投資とは、受け取った配当金を再び同じ銘柄や別の株式に投資することで、運用元本そのものを増やしていく方法です。連続増配株と組み合わせると、次のような効果が期待できます。

• 毎年の配当金が増える（増配効果）
• その増えた配当を再投資して保有株数も増える（複利効果）
• 翌年はさらに多くの株数 × 増えた1株配当で受取額が伸びる

たとえば、年間配当10万円・年率5%で増配が続き、配当をすべて再投資した場合、受取配当額は20年で大きく成長していきます。短期的な株価の変動に振り回されず、長期目線でコツコツ積み上げる戦略と相性が良いのです。

配当再投資の仕組みやメリットについては、配当再投資とは？複利効果でじっくり資産を育てる方法で詳しく解説しています。

まとめ｜連続増配株は長期投資の心強い味方

本記事では、連続増配株とは何かから、メリット・注意点・選び方の評価軸までを解説しました。要点を振り返ります。

• 連続増配株とは、毎年配当金を増やし続けている企業の株式のこと
• 米国には配当貴族（25年以上）・配当王（50年以上）が多数存在
• 日本で30年以上連続増配しているのは花王のみ、25年以上は花王とSPKの2社
• 連続増配は配当成長・株価の安定性・株主還元意識の高さを示すシグナル
• 過去の実績は将来を保証しないため、減配リスクや財務状況も要チェック
• 選び方の軸は「連続増配年数・配当性向・自己資本比率・業績推移」の4つ
• 配当再投資と組み合わせると、複利効果で長期リターンが伸びやすい

連続増配株の分析には、配当推移・配当性向・財務指標など多角的な視点が必要です。KabuWiseでは銘柄コードを入力するだけで、AIがこれらの情報をわかりやすくまとめて表示します。気になる銘柄を調べたい方は、ぜひKabuWiseを活用してみてください。

※本記事は情報提供を目的としており、投資助言ではありません。投資判断はご自身の責任でお願いします。